文章来源于：网聚资本作者：网聚研究

米饭在中国的历史源远流长，中国人对于已经延续几千年的主食，总有一种特殊偏爱。根据史料记载，早在7000年前，在长江下游的河姆渡遗址中就发现了存在稻米的证据，中国人的祖先已经很好地掌握了水稻种植技术，并把稻米当作主要的粮食果腹对抗自然。被偏爱的总是有恃无恐，时至今日，当米饭快餐成为中式快餐的中流砥柱，我们一点都不会感到惊讶，并且可预见的是：未来的二十年仍将是米饭快餐品牌发展的黄金时期。

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米饭快餐品类规模

中式快餐近年来增长迅猛，不论是从收入规模增长、门店数增长还是客单价的增长，均显示中式快餐势头强劲；根据前瞻产业研究院的报告，到2017年，中式快餐的行业规模已达到1.6万亿，根据8%-10%的行业增长速度，截止到2019年，预估快餐行业整体规模有望接近2万亿的市场规模。

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数据来源：前瞻产业研究院

2017年，中式快餐的门店数已经达到257万家，根据8%-10%的行业增长速度，截止到2019年，预估中式快餐行业门店数接近300万家。

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数据来源：辰智餐饮大数据研究中心

随着门店数的增长，中式快餐已经成长为餐饮行业中门店数量最多的细分赛道，而且受益于外卖平台的快速发展，中式快餐的整体交易额约占外卖整体交易额的60%，订单数量约占70%。

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数据来源：辰智餐饮大数据研究中心、美团、饿了么

米饭快餐在中式快餐中占比为52%，是中式快餐中最大的细分赛道。由中式快餐规模可以推算，米饭快餐的整体市场规格超过万亿元，门店数超百万家。

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数据来源：2017年中国餐饮业年度报告

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驱动米饭快餐发展的底层土壤——城镇化

人们生活方式的改变、食品工业技术突破、餐饮供应链的不断完善都是驱动现代连锁快餐发展的重要因素。

但我们认为驱动快餐产业发展的底层土壤是城镇化，城镇化背后的本质逻辑是城镇人口的变化，城镇人口的增长才是支撑快餐产业发展的基本盘。工业革命推动的工业化、产业分工带来了人口聚集，推动了城镇化的发展，导致人们工作方式的改变，形成了在外就餐的刚性需求。

（一）城镇化是推动连锁快餐发展的底层土壤

回顾下现代快餐诞生的历程：

工业革命前，美国农业人口占比超过90%，当时以外出就餐被认为是“奢侈”或者“道德败坏”的生活方式；
工业革命后，工业化带来大量就业岗位需求，大量农村人口涌向城市，人口开始逐渐聚集到城市，工业化和城镇化进程大幅加快；城镇人口消费方式不断转变，对餐饮需求也在快速上升，1917年，外出就餐比例就已经超过在家就餐比例。1940年，总人口数量为1.32亿的美国，餐饮业日均接待人数超过2000万人。二战后，随着外出就业的劳动人口不断攀升，日均接待人数超过了6000万人；
1921年，现代快餐鼻祖“白色城堡”诞生；1948年，麦当劳兄弟开设第一家麦当劳餐厅，高效便捷、物美价廉的汉堡餐厅成为美式快餐的主流模型，其他品牌纷纷效仿，伴随美式文化的传播风靡世界。

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数据来源：美国统计局，广发证券发展研究中心

（二）城镇化可以作为对比快餐发展阶段的要素

通过对比不同国家城镇化水平和快餐发展阶段，能够帮助我们大致判断中国米饭快餐所处的发展阶段。

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数据来源：联合国，华创证券

对比美国、日本的城镇化水平，2019年中国的整体城镇化率仍处于60%左右的水平，处于美国1950年代，日本1960年代水平，距离达到发达国家80%以上的平均标准仍有相当长距离；
中国改革开放40年，城镇化率由20%上升到60%左右。按照每年1%的发展进展，还有20-30年的时间才能达到80%左右的城镇化率；
城镇化率的持续增长将持续带动外出就餐需求的增长，中国未来20年快餐行业仍将享受城镇化的红利，处于高速发展的红利期；
中国城镇化率整体发展不均衡，一二线城市的城镇化率高，大部分已接近80%的平均水平，但三四五线城市发展速度慢，城镇化率低，反而是价值洼地，未来城镇化率的空间巨大。

本章小结：

中国若达到美国、日本等发达国家80%左右的城镇化率水平，还有20-30年时间；按中国人口计算，80%的城镇化率将达到10亿城镇人口，每天都要面临一日三餐的快餐需求，其中一半以上又是米饭快餐的需求，米饭快餐连锁品牌的所处的市场足够大。

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米饭快餐发展阶段与路径推演

虽然不同国家的人口结构、经济环境、政策力度、产业格局都不太相同，产业发展过也不会简单重复，但是产业背后的发展逻辑是趋同的。作为成熟的快餐市场，美国快餐市场的发展过程有很高的参考借鉴意义。

（一）美国米饭快餐的发展全过程回顾

（二）中国米饭快餐的发展过程与推演

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米饭快餐市场竞争格局——群雄并起的时代

现阶段的米饭快餐市场，是个群雄并起的时代，各地的区域领导品牌“八仙过海各显神通”，不断巩固自身在区域内的领先优势，本段我们列举部分米饭快餐品牌的门店数量及分布区域，试图展现一个群雄并起的市场竞争格局。

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注：排名不分先后，仅做展示；数据来自互联网查询公开数据

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米饭快餐门店模型发展推演

（一）不同餐饮市场连锁门店业态不同

成熟餐饮市场美国和日本餐饮门店业态一直是中国餐饮学习的对象。成熟的美式快餐，经过70年的发展，分化出了综合店（麦当劳）与专门店（赛百味）；日本也有过大而全的综合店发展时期（1975-1990年代），日本云雀餐饮曾开过1000家大而全的门店，但在经济泡沫破灭经济下行的过程中，大而全的店面逐渐倒闭。极致运营效率的“专门店”小店模型最终成为日本快餐行业的主流业态。

在中国米饭快餐发展的过程中，门店模型会往哪种形态演变，连锁品牌如何进行扩张（单品牌或多品牌），是我们非常感兴趣的话题。

对比美国、日本、香港、中国快餐门店模型及门店扩张路径后，我们有如下思考：

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（二）中国未来的快餐门店模型推演

综合型门店：全时段运营，核心商业逻辑是通过品牌运营、产品结构、装修设备等硬件满足消费者全时段的消费需求，通过全时段运营提高坪效和人效；既满足快餐刚性需求，又能提供休闲属性；对品牌沉淀、产品能力、运营能力要求非常高，一般为直营或类直营门店。

专业型门店：核心定位是“小门店+大连锁”，核心商业逻辑是通过高度标准化、食品工业化，减少设备、人员投入，精简产品结构，并充分发挥供应链的规模优势，不断提升门店运营效率，提升坪效和人效；市场定位是从细分品类满足消费者快餐需求；一般以加盟模型为主。

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米饭快餐品牌的空间——榜样的力量

对比美国、香港、日本等成熟资本市场主要快餐品牌的市值、营业收入等情况，可以发现，美股市场前十强5家是做快餐的，日本市场前5强，有3家是做快餐的。港股市场前5强中有3家是做快餐的。

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从美国、日本、香港等成熟资本市场表现来看，营收规模、市值规模排名靠前的头部餐饮企业均为主流快餐品牌。

目前，从中国餐饮企业营收规模来看，排名前几名的都是正餐类品牌，这是餐饮不同品类发展阶段决定的。从长远来看，米饭快餐品牌中一定会冒出一大批营收几十亿甚至上百亿的品牌，米饭快餐品牌将成为中国餐饮行业的头部餐饮品牌。

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米饭品牌融资案例

米饭快餐是中式快餐的核心赛道，一直被资本重点关注，从最早今日资本投资真功夫，到最近红杉资本再次投资乡村基，国内的“资本顶流”一直持续的关注米饭快餐赛道；近年来的米饭快餐融资案例如下：

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部分米饭快餐头部品牌已启动上市计划，随着九毛九、同庆楼、芭比馒头等餐饮品牌已经相继上市，未来几年内，中式米饭快餐品牌也将迎来上市公司，带领米饭快餐品牌朝着更远大的目标前进。

结语

和合谷